Der Banco de España hat am 24. September 2026 gemeldet, dass Unternehmen außerhalb des Finanzsektors im ersten Halbjahr 2026 Umsatz, Ergebnis und Rendite gesteigert haben. Laut der Auswertung der Central de Balances legte die cifra neta de negocios gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 6,6 Prozent zu. Das ordentliche Nettoergebnis (Resultado Ordinario Neto) erhöhte sich um 30,9 Prozent. Die Rentabilität des Vermögens (Rentabilidad del activo) stieg von 4,7 auf 5,7 Prozent.
Die Behörde führt den Auftrieb maßgeblich auf die Energie, Raffinerien und den Großhandel mit Kraftstoffen zurück. Ohne diese stark wachsenden Bereiche hätte sich die Umsatzsteigerung auf 2,9 Prozent und das Plus beim ordentlichen Ergebnis auf 2,5 Prozent verringert. Besonders kräftig fiel der Zuwachs im Raffinerie-Segment aus, das die Branchenrenditen sichtbar anhob.
Die Ergebnisse stammen aus der vierteljährlichen Stichprobe CBT der Central de Balances. Der Banco de España weist darauf hin, dass in dieser Stichprobe Industrie- und Energieunternehmen sowie große Firmen überrepräsentiert sind. Eine wertschöpfungsgewichtete Auswertung ergibt deshalb ein moderateres, aber weiterhin positives Umsatzwachstum von 5,1 Prozent im ersten Halbjahr 2026.
Hinter den Aggregaten stehen deutliche Unterschiede zwischen den Unternehmen. 61,5 Prozent der befragten Firmen verzeichneten steigende Umsätze, zugleich ging bei 53,6 Prozent die Rentabilität des Vermögens zurück. Dies unterstreicht, dass der Aufschwung stark sektoral geprägt ist und nicht flächendeckend ankommt.
Die Zentralbank ordnet die Entwicklung als Erholung zentraler Bilanzkennziffern ein. Sie betont zugleich analytische Vorsicht: Der ausgeprägte Beitrag von Energie und Raffinerie erhöht die Anfälligkeit gegenüber Preisschwankungen und Nachfrageschocks in diesen Segmenten. Für Wirtschafts- und Aufsichtspolitik folgt daraus die Notwendigkeit, sektorale Risiken und mögliche Übertragungskanäle in Lieferketten sowie die Finanzierungskosten eng zu beobachten.
Als nächster Schritt kündigte der Banco de España an, die Quartalsindikatoren für das dritte Quartal sowie Vorabdaten zum Jahresabschluss 2025 am 24. November 2026 zu veröffentlichen. Damit soll die Einschätzung zur Tragfähigkeit der Ertragsdynamik und zur Verbreiterung des Aufschwungs über die besonders dynamischen energiebezogenen Sparten hinaus präzisiert werden.
Redakteur: Daniel Mayer (Artikel mit KI-Unterstützung).